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海通证券27日评级一览
发布时间:2008-8-28   点击: 334
      海通证券8月27日发布投资报告,针对中国远洋(601919.SH)27日公布半年报,维持该股“买入”评级。

  半年报显示,上半年公司取得营业收入621.63 亿元,实现营业利润185.32 亿元,归属于母公司所有者的净利润141.56 亿元,分别同比增长50.1%、116.7%和100.9%;扣除经常性损益后净利润139.75 亿元,同比增长4470.4%;净资产收益率为24.9%,较去年同期提高11.8 个百分点;公司前6 个月实现基本每股收益1.39 元,同比增长65.5%,扣除非经常性损益后基本每股收益1.37 元,较去年同期的0.04 元增长3325.0%。

  半年报反应,公司经营业务包括集装箱航运、干散货航运、物流、码头和集装箱租赁等。上半年公司上述五项业务分别实现营业收入207.52、393.33、14.07、2.96 和9.05 亿元,取得毛利22.48、163.32、6.61、1.47 和5.25 亿元。其中干散货航运业务贡献了超过一半的收入以及82%的毛利,是公司目前盈利能力最强的业务。

  海通证券延续前期关于未来干散货市场的观点,认为奥运会结束后,华北地区钢铁企业将恢复正常生产,需要提前安排铁矿石进口。而从西澳至中国需提前三周进货,从巴西至中国需要提前五周进货,照此计算,海通认为8 月下旬开始,BDI 指数有望结束调整。目前,对于今年第四季度BDI 指数的走势,海通持乐观态度,不排除年内有重上万点的可能。

  海通证券给予中国远洋08、09 年EPS 的预测分别为2.5 和2.2 元。按目前股价计算,公司2008 年市盈率5.97 倍,已经处于航运行业估值水平的历史最低的水平。海通认为中国远洋是航运行业内的领军企业,代表国际一流水平,在全球市场上都具有相当大的影响力,且中远集团借助中国远洋的平台进行整体上市的进程仍在推进中。目前的股价已经充分地反映了市场对中国远洋未来盈利最悲观的预期,而事实将证明公司的表现会超出这种预期。海通维持对公司的“买入”评级。

  海通证券:调低威孚高科(000581,股吧)评级至“中性”

  海通证券8月27日发布投资报告,针对威孚高科(000581.SZ)27日发布中报,调低该股评级至“中性”。

  中报显示,本期公司实现营业收入18.8 亿元同比增长13.61%,实现归属母公司净利润1.27 亿元同比增长34.35%,实现EPS0.22 元。

  根据公司中报,营业收入同比增长13.61%,主要是公司配套重卡的PW2000 和PS7100 系列泵的销量增加造成,归属母公司净利润同比增长34.35%,主要是投资收益增长达到1.06亿元同比增长402.7%造成,而投资收益的增长又主要是由博世柴油带来的投资收益去年带来的亏损0.16 亿元到今年的赢利0.63 亿元造成。

  海通证券指出,虽然本期公司净利润出现大幅增长但仍低于其0.26 元的预期,低于预期的主要原因是由于公司目前在重新申请高新技术企业的认定,所得税率暂时按25%计算造成,但考虑到下半年特别是第3 季度国内汽车行业进入低谷,以及博世柴油所产供轨系统出现降价的可能,海通调低08 年盈利预测从0.54 元调降至0.51 元,调低评级至“中性”。

  海通证券:维持东方航空(600115,股吧)“中性”评级

  海通证券8月27日发布投资报告,针对东方航空(600115.SH)27日公布半年报,维持该股“中性”评级。

  根据东方航空2008 年半年报,2008 年上半年东方航空实现每股收益0.0086 元,营业收入208.31 亿元,同比增长6.3%,营业利润亏损4.1 亿元,较上年同期减亏3.19%,净利润0.43 亿元,同比下降28.50%。

  海通证券表示,从东方航空上半年经营数据来看,公司客运运力投放同比增长0.64%,而实现旅客周转量增幅为0.17%,客座率水平71.11%,较上年同期下降0.34 个百分点。而货运运力投放下降0.52%,货运周转量同比增长5.9%,载运率51.91%,同比增加3.15 个百分点。

  从收入来看,公司营业收入208.31 亿元,同比增长6.3%。其中客运收入180.62 亿元,同比上升3.27%,货运收入17.27 亿元,同比上升达32.64%。2008 年上半年,公司总营运成本197.30 亿元,较上年同期增长13.15%,其中航油成本达85.67 亿元,较上年同期上升22.84%,目前已占到公司总营运成本的43.42%。由于上半年公司汇兑收益高达19.06 亿元(较上年同期的7.26 亿元增加了11.8 亿元),公司营业利润亏损额较上年同期略减少3.19%,亏损4.1 亿元。

  鉴于目前国内航空市场负面因素仍未得到明显改善,海通证券维持对东方航空“中性”的投资评级。预计2008、2009 年东方航空每股收益为0.01 元、0.10 元。海通表示,未来如果东方航空有重组可能,将会为股票带来短期投机机会。但对航空股的投资机会更主要地还是取决于航油以及未来需求的情况。

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